Paper Trading - симулацията не може да замести реалността

 Paper trading е виртуалното търгуване, практика, при която инвеститорите използват симулирани пари, за да тестват стратегии без реален финансов риск. На пръв поглед това звучи като идеалното начало, нулев риск с възможност за експериментиране, който ви дава шанс да се научите как работят пазарите. Много "гурута" в инвестиционния свят препоръчват точно това: "Започнете с paper trading, докато не се почувствате уверени."

Въпреки че можете да научите как да отваряте позиции, как да четете графики, как да използвате стоп-лос ордери, има един основен проблем в тази тактика. Просто paper trading не може да симулира психологията на реалното търгуване.

Учене без финансов риск го наричат неговите защитници. Опитните търговци използват paper trading, за да проверят нови подходи преди да рискуват реални пари. Ако една стратегия не работи във виртуална среда, то няма причина да работи и в реалната. Дотук звучи добре, нали. Обаче, те просто не разкриват цялата картина.

Истинският проблем идва от това, което НЕ можете да научите чрез paper trading, а именно - как да управлявате емоциите си, когато реалните ви пари са на масата.

Липсата на страх променя поведението.

Когато търгувате с виртуални пари, няма страх. Няма потискащото чувство, когато виждате как портфейлът ви пада с 10% за един ден. Няма нощи без сън заради една позиция, която се е обърнала срещу вас. 

В психологията това явление е известно като "skin in the game", защото реалният риск променя поведението. Насим Талеб го описва блестящо:

-Когато нямате нищо за губене, вашите решения не отразяват истинската ви толерантност към риск.

От другата страна на медала е алчността. Когато виждате виртуална печалба от 20%, лесно е да затворите позицията и да се похвалите с "добрата си стратегия". Но в реалния живот нещата са съвсем различни.

Реалната печалба задейства допамин в мозъка, същият невротрансмитер, който се освобождава при хазарт, наркотици или секс. Това създава желание за още, и още. Вместо да затворите печеливша позиция при 20%, започвате да мислите: "Ами ако стигне до 30%? Или до 50%?"

Paper trading не може да репликира това биохимично преживяване. Пълно е с примери за хора, които са били "перфектни" в симулация, но са се провалили напълно с реални пари.

Когато загубите виртуални $1000, реакцията ви е: "Е, да пробваме пак." Когато загубите реални $1000, въпросът е друг: "Това беше наемът ми за месеца" или "Това бяха спестяванията ми от половин година." Разликата е огромна, защото вашите спестявания и наем не са виртуални. 

Реалният резултат има реални последици!

Психологическият ефект от реални загуби променя начина, по който вземате решения. Изследвания в behavioral finance показват, че хората изпитват загубата около два пъти по-интензивно от еквивалентната печалба. Казано с пример, виждането на -$500 в акаунта ви ви влияе психологически повече, отколкото виждането на +$500. Това е известно като prospect theory на Даниъл Канеман и Амос Тверски. Канеман получи Нобелова награда за тази работа през 2002 година, но за съжаление Тверски не можа да сподели признанието, защото беше починал шест години по-рано. 

В paper trading този ефект липсва напълно. 

Не можете да научите как да се справяте с емоционалната болка от загуба, ако никога не я преживявате.

Също така, дисциплината в симулация е илюзорна. Не съществува.

Много търговци казват: "Аз спазвам стратегията си перфектно в paper trading." Разбира се, че я спазвате – няма никакви последици за вас.

Реалната дисциплина се проверява, когато сте изправени пред избора: "Трябва да затворя тази позиция със загуба според стратегията ми, но ако изчакам още малко, може да се обърне." В този момент вашият мозък ще ви измами. Ще ви каже, че "този път е различно", че "пазарът ще се обърне скоро", че "не бива да затваряте точно сега." 

Paper trading не може да ви подготви за този вътрешен конфликт, защото в симулация няма такъв конфликт. Просто няма реална загуба, която да оправдавате пред себе си.

Затова, ако сега започвате, не бъдете симуланти. Това няма да ви научи на нищо, и болката после ще е по-голяма. Да не говорим, че може да си изградите грешни навици. Просто започнете с малки суми, но реални пари. Вместо да симулирате с $100,000, започнете с $500 или $1000. Сума, която можете да си позволите да загубите, но която все пак има значение за вас. Да е достатъчно голяма, за да почувствате емоциите, но недостатъчно голяма, за да ви разруши финансово.

Фокусирайте се върху процеса, не върху резултата. В началото целта не трябва да е "да спечеля пари", а "да разбера емоциите си и да науча да ги управлявам." Всяка сделка е урок. Всяка грешка е данни.

Водете си дневник. Записвайте не само какво сте купили и продали, но и какво сте чувствали тогава. Бяхте ли уплашени? Алчни? Разочаровани? След време ще започнете да разпознавате моделите в поведението си.

В заключение, искам да ви кажа че Paper trading е като да се учите да плувате на суша. Може да научите движенията, да разберете теорията, дори да изглеждате убедително на пясъка. Но докато не влезете във водата, в която съществува реалния риск да се давите, няма как да се научите да плувате.

Финансовите пазари не са симулация. Те са арена.

Емоциите, които ще преживеете при първата си реална загуба или печалба, са най-ценният урок, който можете да получите. И за разлика от paper trading, той ще остане с вас завинаги.

За финал съм ви извадил какво казва Joe Fahmy, професионален търговец с над 20 години опит и основател на Managing Risk Capital. Той е категоричен:

"Не харесвам paper trading, защото вашият инстинкт, вашите трудно спечелени пари, вашите емоции не участват в него."